土豆优酷欲抢先赴美上市 双方数据PK

      北京时间11月16日，继土豆向美国SEC提交上市申请以后，另一只视频网站巨头优酷于周一提交了上市申请，计划在纽交所上市，代码YOKU，计划融资1.5亿美元；而土豆则在纳斯达克上市，代码TUDO，计划融资1.2亿美元，国内两大视频巨头在美国资本市场上展开上市时间的较量，由于两家公司均未披露具体上市时间，所以中国第一家赴美IPO视频网站概念仍有悬念。

　　土豆和优酷的SEC上市申请文件中，详细的披露了两家公司近年以来的财务数据的运营状况，视频网站自在国内开始运营以来，吸引了很多的用户和流量，但是均连年亏损，土豆和优酷在国内网络视频市场是份额最高的两个独立网站，故对其基本运营数据进行对比对了解视频行业的基本情况，以及这两家公司本身有一定意义，以下将从营收、营收成本和费用、盈利情况等方面把土豆和优酷进行一个梳理和对比。 (以下分析排斥两家公司报表审计方式的差异)

　　一、土豆VS优酷营收状况对比

　　土豆和优酷的招股说明书中均披露了2008年Q3到2010年Q3共九个季度的营收数据，土豆的净营收自从2008年Q3的734万元(RMB)到 2010年Q3的1.147亿元，季度的复合增长率为41%；而优酷从2008年Q3的1191.9万元(RMB)到2010年Q3的1.148亿元，季度的复合增长率为32.73%。

    2010年Q3，优酷的营收略高于土豆，但是优势很不明显，2010年前三个季度，优酷的净营收为2.346亿人民币，土豆为2.248亿人民币，从营收来看，两家视频网站旗鼓相当，优酷以微弱的优势领先；此外，两个公司的营收均呈现向右上方倾斜的走势，增长情况较好。但是，土豆的营收增长速度要高于优酷，近9个季度的符合增长率为41%，而优酷为32.73%。

　　两家公司的季度营收均呈现一定的季节性，即第一季度的营收环比均下降，据两家公司招股书称，主要受到中国春节放假的影响。

　　两个公司在2010年Q2营收环比增长速度明显快于此前增长速度，2010年世界杯带来的机会是重要原因。

　　二 土豆VS优酷营收成本和运营支出

　　总营收减去营收成本为毛利润，毛利润再减去营收支出为运营利润，所以这两项成本支出直接关系到公司的盈利能力，视频行业是烧钱行业，前期需要大量的投入，所以考察这两家公司的运营成本显得很有意义。土豆和优酷的营收成本构成基本相似，均由主要为带宽成本、内容采购费用等构成
 

编辑：辉哥